Профицит торгового баланса в январе упал на 40%

18.03.2025

770 просмотров

Импорт снизился до 4,0 млрд долларов (-5,8%), а экспорт упал до 5,1 млрд долларов (-10,3%)

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов в понедельник курс тенге продемонстрировал существенное укрепление. Так, курс по паре USDKZT снизился до 498,88 тенге за доллар (-5,84 тенге). Подобная динамика нацвалюты может быть обусловлена стабильным предложением иностранной валюты в рамках операций НБРК, её продажей субъектами КГС и экспортёрами на фоне снижения разового спроса на инвалюту (объём торгов в пятницу резко увеличился до 314,4 млн долларов). Среди внешних факторов стоит отметить, что ослабление доллара США в сочетании с укреплением российского рубля могло оказать позитивное влияние на рыночный сентимент.

Между тем в январе 2025 года профицит торгового баланса составил 1,1 млрд долларов, что на 38% ниже показателя аналогичного периода прошлого года. В частности, импорт снизился до 4,0 млрд долларов (-5,8%), а экспорт упал до 5,1 млрд долларов (-10,3%).

Сегодня в фокусе внимания — публикация данных о расходах и доходах населения, денежной базе и агрегатах широкой денежной массы.

Диаграмма 1. Динамика внешнеторгового оборота (в млрд долларов США):

Источник: БНС АСПИР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка незначительно снизились на фоне укрепления тенге и сохраняющегося избытка краткосрочной ликвидности в системе: TONIA снизилась с 15,64 до 15,63%, в то время как SWAP-1D уменьшилась до 11,30 с 11,33% ранее. Между тем совокупный объём торгов вырос до 535 млрд тенге (+85 млрд тенге). В то же время спрос на депозитном аукционе НБРК составил 396 млрд тенге и был удовлетворён в полном объёме при средневзвешенной доходности 16,5% годовых. Открытая позиция по операциям НБРК всё ещё сохраняется у отметки 8,1 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В понедельник по итогам торгов индекс KASE незначительно вырос – на 0,27%, достигнув 5 638 пунктов. Большинство бумаг закрылось в положительной зоне, за исключением Kcell (-0,3%), КазМунайГаза (-0,6%) и Kaspi (-1,0%). В составе индекса заметный рост продемонстрировали акции БЦК (+2,3%), Air Astana (+1,4%) и Казахтелекома (+1,2%). Рост спроса мог быть обусловлен ожиданиями дивидендных выплат на фоне сильных финансовых результатов эмитентов за 2024 год.

НЕФТЬ

Цены на нефть Brent в понедельник повысились ещё на 0,7%, закрывшись на отметке 71,1 доллара за баррель на фоне ухудшения геополитической обстановки на Ближнем Востоке. Отметим, что США в понедельник сообщили о намерении продолжать атаковать йеменских хуситов до тех пор, пока препятствия судоходству не будут прекращены. Кроме того, президент США Дональд Трамп в понедельник заявил, что Иран оказывает всестороннюю поддержку йеменским хуситам и будет нести ответственность за все их атаки с данного момента. Одновременно с этим Израиль возобновил удары по сектору Газа после двух месяцев перемирия. Офис Нетаньяху объяснил удары отказом боевиков ХАМАС от принятия новой сделки. Рынок сырья сегодня ожидает результатов переговоров Трампа и Путина.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Цены на рисковые активы сохранили свою привлекательность после продолжительной коррекции. Так, американские фондовые индексы завершили торги понедельника увеличением в диапазоне 0,3%-0,9% в преддверии заседания Федрезерва (18-19 марта). Поскольку изменения процентных ставок монетарным регулятором не ожидается, инвесторы будут пристально следить за комментариями Федрезерва относительно недавних изменений в торговой политике США, которые усилили опасения о возможной рецессии. В этом ключе отметим, что ОЭСР в понедельник ухудшила прогноз роста ВВП США на 2025 год до 2,2% с 2,4%, на 2026 год – до 1,6% с 2,1%. Эксперты ОЭСР отмечают, что торговые войны будут негативно сказываться на глобальной экономической активности. Из опубликованной в понедельник статистики отметим, что розничные продажи в США в феврале увеличились на 0,2% после снижения в январе на 1,2%.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Особого интереса к безрисковым инструментам в понедельник не наблюдалось, несмотря на рост геополитических рисков на Ближнем Востоке. Так, золото удерживается у нового исторического рекорда в 3 тыс. долларов за унцию (+0,2%), доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,32 до 4,30%, а индекс доллара продолжил корректироваться вниз – 103,4 пункта (-0,3%).

События в Казахстане:

Токаев встретился с главой китайской ядерной корпорации.
Токаев принял председателя правления Самрук-Казына.
Закон о развитии приграничных территорий разработают в Казахстане.
После курултая: в правительстве обсудили, как выполнять поручения президента.
Правительство усиливает контроль за ценами на социально значимые товары.
На приватизацию могут выставить 50% доли АНПЗ и ПНХЗ.
Объем инновационной продукции в РК за пять лет увеличился до 2,4 трлн тенге.
Нацбанк не исключил повышения базовой ставки до 18% к концу года.

Корпоративные события:

Kaspi планирует привлечь на рынке $500 млн – Bloomberg.
Halyk Bank сообщил о сделках с собственными ценными бумагами в рамках программы выкупа ГДР US46627J3023, US46627J2033 (HSBKd).
Арифханов А. избран председателем Совета директоров Teniz Capital Investment Banking.
Эйр Астана опубликовала аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2024 год.
Акционеры КТК получили дивиденды на 1,3 млрд долларов.

Международные события:

Трамп: многие элементы мирного плана по Украине согласованы.
Трамп проведет разговор с Путиным во вторник.
США не исключили санкции против России в случае неудачной беседы Путина и Трампа.
Трамп анонсировал визит Си Цзиньпина в США.
ЕС намерен предоставить помощь Сирии в размере почти 2,5 млрд евро.
Израиль возобновил удары по сектору Газа после двух месяцев перемирия.
В Лондоне заявили о готовности более 30 стран войти в коалицию по поддержке Украины.
Узбекистан присоединился к партнерству Казахстана и Азербайджана в области развития и передачи «зеленой» энергии.